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數日前國外公布的經濟數據相當有意思：德國與日本的第3季經濟成長率雙雙跌到衰退，美國則繼續一枝獨秀。外界觀察的焦點是：先進國家景氣就此分道揚鑣嗎？國內關注的則應該是：那台灣呢？

日前德國官方公布數據，第3季經濟萎縮0.2%，為2015年以來首見，萎縮幅度也比市場分析師預估值0.1%大；在此之前，德國第2季經濟仍維持0.5%的正成長；歐元區的大哥跌到衰退，也讓歐元區第3季的經濟成長率出現2013年以來最差的一季。

與此同時，日本官方公布的數據，2018年第3季日本經濟衰退1.2%，衰退幅度較原先經濟學家預期的衰退1.0%稍高。在此之前，日本才出現號稱28年來首次出現最長的擴張期─連續8季正成長，今年第1季才出現衰退，但第2季恢復正成長，但第3季再次落入衰退。

德日都在第3季跌入衰退，有其各自的原因；德國是有受到歐洲新排放標準對汽車產業衝擊的影響，因為汽車是德國最大的民間產業，產業關聯度與就業人口都多，新標準上路讓9月新車領牌數大減3成。日本則是在第3季遭遇到一連串的颱風和地震等自然災害，造成出口與觀光的衝擊。

這些看起來都屬於「一次性因素」，因此兩國景氣是否就此走入下滑，還要看未來情況。不過，影響兩國第3季經濟表現也有相同因素：貿易戰影響出口，這就不是「一次性因素」，未來是會擴大發酵、還是收斂消退，也無人能預測。

美國第3季經濟成長率維持在3.5%高點，雖然較第2季的4.2%低了，但還是屬於非常強勁的成長，看起來先進國家之間的景氣似乎要「分道揚鑣」了。「分道揚鑣」說雖然短期可能存在，但中長期所言卻不易續存。因為，在全球排名第3、4名的日本、德國兩大經濟體經濟都放緩，加上先前中國受貿易戰衝擊，第3季經濟成長率掉到6.5%的近10年低點情況下，美國經濟要持續獨強的可能性不高，「川普藥效」（主要指減稅）的效果正逐漸消退，FED（聯準會）也持續升息，外界多預料明年經濟就會開始顯現走緩跡象。

從去年到今年的全球經濟，被認為是近10年景氣最強勁擴張的2年，各大經濟體都能實現不錯的成長，不過，這場盛宴因為中美貿易戰而要提早結束，所有預測機構都因貿易戰因素而開始下修經濟預測值。如國際貨幣基金（IMF）在10月公佈的「世界經濟展望」報告中就指出，在美中貿易摩擦惡化的背景下，2019年全球經濟成長率從7月3.9%的預測值，下修為3.7%，調降0.2個百分點。對中國與美國明年的經濟成長率也都下修0.2個百分點。

因此，如果沒有「意外驚喜」─如貿易戰快速結束、中美皆大歡喜這種結局，全球這波景氣算是已上到峰頂，開始要「下山」了。台灣明年經濟，顯然難逃這個大環境的影響─依照已公布的數據、及新出爐的經濟數據，已有此徵兆。

幾天前，台經院發布最新經濟預測，估明年經濟成長率為2.20%，低於今年2.57%的預測值，台經院景氣預測中心主任孫明德還認為，若景氣延續今年下半年的趨勢，此預測可能還太樂觀，明年正式進入「保2」保衛戰。而較早國發會公布的9月景氣燈號，也由綠燈轉為黃藍燈、官方公布的第3季經濟成長率較原預測值下修、採購經理人指數下滑、製造業景氣燈號回跌等。

這些數據都指向國內經濟趨緩當無疑義，所差的是程度問題而已。過去2年國內經濟基本上是靠出口支撐，在基期較低又碰上全球強勁復甦帶動下，出口成長率能有二位數的亮麗表現，但明年全球景氣放緩腳步，又有貿易戰攪局，同時比較基期也已高，已不可能靠出口帶動整體經濟；民間消費則因消費信心不足等因素，成長率多在1-2%間徘徊，明年在經濟走緩後，更不可能加大消費支出。（推薦閱讀：主計總處公布Q2經濟成長率3.29%優於預期！有助推升全年表現）

因此，如果希望明年還能繳出一張好一點的經濟成績單，就只能靠投資增加了。這次貿易戰，讓部份台商有意回國生產，如果政府能排除投資障礙、協助廠商落實回台生產，應該可挹注民間投資；政府投資部份，則要看去年敲鑼打鼓通過的前瞻計劃等建設，是否能在明年動工。如果政府與民間投資都有較高的成長率，明年的經濟成長率才能有所支撐。

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